Club AMPERE

Asset Management PErformance & REporting
Ce glossaire, a vocation à recueillir les définitions, revues par les membres du club, d'indicateurs couramment utilisés pour la production de reporting financier par les sociétés de gestion de portefeuille à l'intention de leur clientèle. Les définitions proposées sont regroupées par catégorie :
  • Indicateurs de performances
  • Indicateurs de risque
  • Description des portefeuilles
  • Analyses de performances - contributions – attributions
  • Indicateurs financiers des actions
  • Indicateurs financiers des produits de taux
Ce glossaire a vocation à évoluer et à être actualisé. Les Sociétés Membres du Club AMPERE et Efeso Consulting ne pourraient être tenus responsables d’une mauvaise utilisation des définitions.

A l’instant t0, une obligation peut être représentée par une chronique de flux Fi (i=1 à n) devant être payés à des dates futures ti (i=1 à n).

La distance di, séparant ces dates ti de la date de calcul, t0, est évaluée en nombre d’années :

  • D_1 = (t_1-t_0) / (365 ou 366) selon la durée de l’année, date à date, qui sépare le coupon à venir du dernier coupon payé.
  • D_i = d_(i-1) + 1
  • En cas de fréquence infra-annuelle de paiement du coupon, un calcul analogue est effectué, pour d1, dans lequel le dénominateur (nb de jours séparant le coupon à venir du dernier coupon payé) est multiplié par la fréquence de paiement (4 pour trimestriel par ex.). Par la suite, d_i = d_(i-1) + 1/freq (freq est égale à 0,25 pour un paiement trimestriel par ex.).

En cette date t0, une équation relie le prix (P) de l’obligation à son rendement actuariel (R) ou yield : P = sum{i=1}{n}{{F_i}/{(1+R)^{d_i}}}

Le prix P considéré est la somme totale (dirty price) dont il faut s’acquitter pour échanger le titre en question. Il est à noter que cette équation (sous réserve de positivité de la séquence de flux à venir) a toujours une solution unique en r qui peut être positive ou négative.

 

 

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