Dès que cette modification est plus substantielle, l’impact sur le prix sera sous-estimé car la dérivée seconde ne peut plus être négligée. Cette dérivée seconde étant constamment positive,
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En cas de baisse des taux, la hausse du prix sera sous-évaluée
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En cas de hausse des taux, la baisse du prix sera sur-évaluée
Le calcul de la dérivée seconde permet d’introduire la notion de la convexité :